La Cina pompa $ 14 miliardi in contanti nel mercato durante la crisi di Evergrande | Notizie di affari ed economia


La mossa arriva quando i problemi che devono affrontare il gruppo cinese Evergrande Group alimentano la preoccupazione degli investitori per la salute dei mercati immobiliari e creditizi.

La Cina ha iniettato più denaro nel suo sistema bancario in un segno che le autorità stanno cercando di evitare una stretta sui finanziamenti a causa di un aumento stagionale della domanda di finanziamento e dell’intensificarsi della crisi del debito in China Evergrande.

La Banca popolare cinese ha aggiunto 90 miliardi di yuan (14 miliardi di dollari) di fondi su base netta tramite accordi di riacquisto inverso di sette e di 14 giorni venerdì, il massimo da febbraio. Oggi è stata la prima volta questo mese che ha aggiunto più di 10 miliardi di yuan di liquidità a breve termine nel sistema bancario in un solo giorno.

La mossa arriva quando i problemi che devono affrontare il China Evergrande Group alimentano la preoccupazione degli investitori per la salute dei mercati immobiliari e del credito. Ad aggravare lo stress c’è un picco stagionale della domanda di liquidità poiché le banche esitano a concedere prestiti verso la fine del trimestre prima dei controlli normativi. Anche la liquidità tende a diminuire in questo periodo dell’anno prima di una settimana di vacanza all’inizio di ottobre.

“Evitare una compressione sistemica della liquidità è la priorità assoluta per la PBOC e ha i mezzi per farlo”, hanno scritto in una nota di ricerca gli economisti di Societe Generale SA guidati da Wei Yao. “Un crollo del mercato finanziario in stile Lehman non è la nostra principale preoccupazione, ma sembra più probabile un lungo e grave rallentamento economico”.

Tuttavia, le operazioni della PBOC devono ancora abbassare i tassi del mercato monetario. Il tasso repo a sette giorni, un indicatore dei costi di finanziamento interbancario, è salito di 14 punti base venerdì al 2,4%, il più alto dal 30 giugno.

L’inquietudine per Evergrande arriva in un momento in cui l’economia cinese sta già rallentando. I rigorosi controlli sui movimenti messi in atto per frenare le epidemie di Covid-19 hanno danneggiato la spesa al dettaglio e i viaggi, mentre anche le misure per raffreddare i prezzi degli immobili hanno avuto il loro tributo. Mercoledì, il paese ha registrato un rallentamento delle vendite al dettaglio più netto del previsto ad agosto, insieme a una crescita più debole della produzione industriale e degli investimenti in immobilizzazioni.

La PBOC sta cercando di trovare un equilibrio tra stimolare l’economia e assicurarsi che le sue iniezioni di liquidità non si traducano in bolle patrimoniali. Da luglio, si è astenuta dall’aggiungere ulteriore liquidità a medio termine alla scadenza dei prestiti delle polizze.

Venerdì, la banca centrale ha iniettato 50 miliardi di yuan attraverso i suoi reverse repo di sette giorni e altri 50 miliardi di yuan tramite contratti di 14 giorni, che non sono stati utilizzati da febbraio. Venerdì sono scaduti circa 10 miliardi di yuan.

“È giusto dire che la situazione di Evergrande e le sue ripercussioni sul mercato immobiliare più ampio avranno un impatto diretto molto maggiore sulla crescita cinese rispetto a qualsiasi altro giro di vite regolamentare”, ha affermato Alvin Tan, capo della strategia valutaria asiatica presso Royal Bank del Canada a Hong Kong. “Non sarei sorpreso che la PBOC agisse per contenere le ricadute sui mercati monetari”.

L’incertezza su Evergrande sta spingendo gli osservatori cinesi a risolvere i potenziali scenari peggiori mentre contemplano quanto dolore il Partito Comunista è disposto a tollerare. La pressione per intervenire sta crescendo mentre aumentano i segnali di contagio finanziario.

Numerosi settori potrebbero essere esposti a rischi di credito se Evergrande dovesse fallire, ha avvertito Fitch Ratings. Ha detto che le banche più piccole e gli sviluppatori vulnerabili sarebbero stati i più danneggiati. Con oltre 300 miliardi di dollari di passività, lo stress di liquidità di Evergrande sta alimentando le preoccupazioni sul più ampio settore immobiliare cinese. Sia Morgan Stanley che Goldman Sachs hanno tagliato le previsioni per il settore citando il potenziale di un default di Evergrande per infastidire i suoi fornitori, altri sviluppatori e mercati finanziari.

Molto dipende da quanto grande sarà l’impatto del mondo reale sul più ampio settore immobiliare, che è fondamentale per l’economia cinese. Stanno crescendo i rischi che i consumatori possano ridurre ulteriormente le proprie spese, poiché la società è in ritardo sui lavori di costruzione promessi e deve affrontare rimborsi sui prodotti di gestione patrimoniale venduti ai privati.



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