Il compilatore dell’indice MSCI rimuove le società di telecomunicazioni cinesi dopo il divieto di Trump | Notizie sui mercati finanziari

La decisione potrebbe avere un effetto maggiore sulle azioni delle società rispetto alla mossa della Borsa di New York di rimuoverle dal listino.

Venerdì MSCI Inc. rimuoverà le tre principali società di telecomunicazioni cinesi dai suoi indici, offrendo ai fondi globali un solo giorno per aggiustare miliardi di dollari di investimenti passivi.

La decisione del fornitore dell’indice di tagliare China Mobile Ltd., China Telecom Corp. e China Unicom Hong Kong Ltd. alla chiusura delle attività si applica alle loro azioni a Hong Kong, che sono negoziate molto più attivamente rispetto ai titoli che verranno cancellati dalla Borsa Valori di New York. La corsa al riequilibrio ha portato il volume di tutte e tre le azioni ad almeno sette volte la media giornaliera negli ultimi tre mesi.

Le delezioni aggiungono una nuova pressione di vendita ai titoli che questa settimana hanno oscillato selvaggiamente sulla confusione sull’opportunità di includere nel divieto degli Stati Uniti gli investimenti in società cinesi con legami militari. Gli investitori passivi, i market maker e gli operatori di portafoglio di solito hanno settimane per prepararsi a cambiamenti significativi dell’indice, che possono essere i giorni più impegnativi del trimestre. Un trader di Hong Kong presso una banca con sede a New York ha affermato venerdì che la domanda dei clienti è stata così travolgente che i dipendenti di altri team sono stati invitati ad aiutare.

Venerdì le azioni di China Unicom sono scese dell’11% a Hong Kong, mentre China Mobile e China Telecom sono scese di circa il 10%. China Mobile è stato il titolo negoziato più attivamente a Hong Kong, con circa 2,3 miliardi di dollari che sono passati di mano nella sessione mattutina, il secondo più alto mai registrato.

“Ovviamente è negativo: gli investitori hanno avuto un preavviso molto breve per prepararsi alle eliminazioni”, ha affermato Kenny Wen, stratega della gestione patrimoniale presso Everbright Sun Hung Kai Co Ltd. “L’inversione di queste decisioni ha creato molto mal di testa e confusione”.

Secondo la società, a novembre sono stati investiti più di mille miliardi di dollari in fondi negoziati in borsa che replicano gli indici MSCI. I gestori di denaro attivi globali utilizzano anche gli indici MSCI per confrontare le loro posizioni, con circa 12 trilioni di dollari collegati agli indicatori MSCI. Circa il 40% dei suoi abbonati all’indice risiedeva nelle Americhe, ha detto MSCI in una recente presentazione.

S&P Dow Jones Indices ha anche affermato che rimuoverà le tre società di telecomunicazioni a partire da lunedì, dopo aver annullato in precedenza i piani in tal senso in una serie di infradito che rispecchiavano quelli del NYSE. Da parte sua, FTSE Russell rimuove China Mobile e China Telecom dal suo indice FTSE China 50.

Il dramma ha confuso gli investitori da quando Donald Trump ha emesso un ordine esecutivo a novembre che vietava gli investimenti in società ritenute dagli Stati Uniti di proprietà o controllate dalle forze armate cinesi. L’ordine formulato in modo ambiguo faceva parte dello sforzo di Trump per punire la Cina nei giorni calanti della sua presidenza. La sua amministrazione ha cercato di recidere i legami economici e negare alle imprese cinesi l’accesso al capitale americano, specialmente a quelle ritenute una minaccia per la sicurezza nazionale degli Stati Uniti.

Le tre società di telecomunicazioni hanno dichiarato giovedì di aver rispettato tutte le regole sin dalla loro quotazione negli Stati Uniti e che chiederanno consulenza professionale per proteggere i loro “diritti legali” o “interessi legittimi”. Tutti consigliano agli investitori di prestare attenzione quando si tratta di titoli.

China Mobile è tra le maggiori azioni nell’indice MSCI China, con una ponderazione di circa l’1,1%, come mostrano i dati compilati da Bloomberg. Le azioni quotate a New York della società sono scese del 6% alla chiusura di giovedì, scivolando di un ulteriore 3,4% nel trading esteso dopo l’annuncio di MSCI.

[Bloomberg]

Bloomberg LP, la società madre di Bloomberg News, compila anche indici azionari e obbligazionari.

Una domanda ancora in sospeso sul mercato è se la Cina coglierà le mosse di MSCI, NYSE e altri per vendicarsi. Alcuni analisti hanno ipotizzato che Pechino possa tenere il fuoco fino a quando le autorità non avranno avuto un’idea migliore di come si evolveranno le politiche americane sulla Cina dopo che Joe Biden entrerà alla Casa Bianca alla fine di questo mese.

Inoltre, non è chiaro se le grandi società di investimento come BlackRock Inc. e Vanguard Group adegueranno la loro offerta di prodotti per accogliere i fondi internazionali che desiderano ancora l’esposizione ai titoli interessati dal divieto degli Stati Uniti. Le aziende, insieme a molte altre a Wall Street, hanno aumentato le loro attività in Cina dopo che il paese ha allentato le restrizioni sulle società finanziarie straniere lo scorso anno.

Gli investitori stanno anche osservando attentamente se gli Stati Uniti amplieranno le proprie restrizioni per coprire altre blue chip cinesi. Giovedì, Alibaba Group Holding Ltd. e Tencent Holdings Ltd. hanno portato a una svendita di titoli tecnologici dopo che l’amministrazione Trump sta valutando la possibilità di aggiungerli al suo elenco di società vietate. Le due società hanno un valore di mercato combinato di $ 1,3 trilioni.